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私募股权的政府背景对目标企业财务绩效的影响
刘颖华
辽宁石油化工大学学报
2011, 31 (2):
65-72.
DOI: 10.3696/j.issn.1672-6952.2011.02.018
结合私募股权投资机构和目标企业两大研究视角,构建了一组财务绩效考核指标。通过T 检验和非
参数检验,考察政府背景与非政府背景私募股权投资机构所投资的目标企业在IPO 前三年中的财务绩效,并进一步
对比了两类投资机构的投资行为以分析差异的成因。非政府背景私募股权投资机构投资的企业财务绩效较优,而
政府背景私募股权投资机构投资企业的经营和盈利状况改善幅度更大。实证发现政府背景私募股权投资机构因其
投资目标的双重性,在前期投资和后期监督中起到了积极的作用。为了更好地发挥政府引导作用,联合投资模式值
得进一步鼓励和推广。
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